天风证券股份有限公司朱晔近期对杰瑞股份进行照料并发布了照料叙述《一季报功绩优异、现款流显耀改善妇科 偷拍，执续看好公司推崇》，予以杰瑞股份买入评级。
杰瑞股份(002353)
公司发布2025年一季报，功绩推崇优异！
2025Q1公司完了收入26.87亿元，同比+26.07%；完了归母净利润4.66亿元，同比+24.04%，扣非归母净利润4.62亿元，同比+28.37%。
2025Q1公司销售毛利率31.43%，同比-4.29pct；销售净利率17.79%，同比-0.2pct；时分用度率10.8%，同比下滑2.74pct，其中销售/搞定/研发/财务用度率划分变动+0.02pct/-0.44pct/+0.08pct/-2.41pct，财务用度同比减少主要系汇兑收益加多。
25Q1公司策划性现款净流量10.67亿元，同比加多8.58亿元，现款流改善较着，主要系公司着眼降本增效，严格管控两金，一季度执续扩充收现举措、收到工程花样大额收款等。
公司坚毅股东人人化发展政策妇科 偷拍，外洋阛阓开拓进一步梗阻：
公司推动各业务板块在外洋阛阓的协同引诱，围绕上风业务，聚焦人人政策客户并束缚拓展阛阓领域和客户群，赢单率逐年普及，客户认同度及公司居品阛阓占有率逐年普及。24年外洋阛阓销售居品结构执续改善，毛利率同比普及6.78%；同期新增订单同比保执65.37%的高速增长。
2024年3月公司召开董事会审议通过为中东子公司增资12，000万好意思元，用于在迪拜杰贝阿里解放区建筑集坐蓐制造、采购、物流和处事于一体的高端油气装备制造基地，该基地辐掷中东、北非及东南亚等地区；本花样建成后，公司在人人热切油气阛阓中国、北好意思、中东均建有高端装备制造基地，发射人人油气阛阓，将加速股东公司深化实施国际化政策方法，强化公司在人人油气行业影响力。
订单端推崇优异，国内、中东、中亚、北好意思多点着花；跟随外洋销售居品结构变化、外洋阛阓订单高增，公司盈利才调有望延续上行。
1）国内：2024年6月，公司成效中标中石油2024年电驱压裂拓荒（带量）蚁集采购招标花样；2）北好意思：公司成功完成北好意思首套中国电驱压裂装备的委派并在井场上欺骗，在24年7月又再获老客户爱重，斩获客户电驱压裂拓荒新订单；3）中亚：公司成效斩获中亚政策客户紧要自然气花样订单，这是公司单笔最大的拓荒订单。4）中东：2024年9月，公司与巴林国度石油公司BAPCO签署了7个自然气增压站工程总承包花样，契约含税总金额达3.16亿好意思元（约合22亿元东谈主民币）；巴林花样是继KOC、ADNOC、SONATRACH等中东、北非地区国油公司花样多点着花后，公司邻接的又一来自中东高端阛阓国度石油公司的油气工程花样，是公司国际化政策在中东地区深化实施的一轻易证。
增执+回购彰显策划发展信心，踏实及普及公司价值：2025年4月公司董事长忽视回购部分公司股票，用于股权激勉大约职工执股策划。公司控股股东孙伟杰先生、王坤晓先生、刘贞峰先生（三东谈主为一致行动东谈主）策划自2025年4月9日起6个月内，使用自筹资金增执公司股票5，000万元至7，000万元。
盈利预测：延续看好公司人人化发展程度以及本身中枢竞争上风，商酌到订单委派节拍等影响，咱们更始盈利预测，瞻望25~27年公司归母净利润划分为29.4/34.3/40.7亿元（25~26前值划分为32.3/39.0亿元），对应PE划分为10.4/9.0/7.5倍；守护“买入”评级，执续保举！
风险教唆：原油自然气价钱波动风险，阛阓竞争加重风险，外洋收入濒临汇率变动的风险，公司产业部分转型失败的风险等。
欧美BT证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据贪图，东北证券刘俊奇照料员团队对该股照料较为深化，近三年预测准确度均值高达95.47%，其预测2025年度包摄净利润为盈利31.4亿，笔据现价换算的预测PE为10.52。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增执评级3家；夙昔90天内机构规画均价为39.88。
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